【风口研报】龙头加码BC电池 新技术催化新机遇 产业链发展有望加速

今日（9月6日），两市股指早盘走低，午后止跌回升，沪指拉升翻红；两市成交额回缩至8000亿以内，北向资金小幅净买入。

行业板块涨多跌少，光刻胶概念股爆发，半导体、通信设备、航天航空、计算机设备板块涨幅居前，游戏、航空机场、航运港口、光伏设备板块跌幅居前。

行业龙头隆基绿能近日表示，未来大量产品都会走向BC路线。公司管理层在交流中认为，目前BC的技术路线已经成熟，相信它会逐步取代TOPCon。在接下来的5到6年，BC电池会是晶硅电池中的绝对主流。对此，中信证券表示，头加码BC电池，新技术催化新机遇；信达证券指出，隆基明确聚焦BC电池路线，产业链发展有望加速；华金证券认为，旺季来临，新能源产业链经营向好。

中信证券：龙头加码BC电池新技术催化新机遇

核心观点：隆基绿能表示将加大BC电池扩产力度，看好未来BC技术将成为晶硅电池绝对主流，或将引领电池技术新潮。BC电池背电机结构复杂，其加速推广有望带动激光设备、串焊机等增量设备需求，并催化辅材新品加速应用。看好BC技术领先的电池厂商，以及相关设备、辅材供应链龙头新成长机遇。

投资建议：

1、电池组件环节：推荐在BC技术领域率先量产推广的隆基绿能、爱旭股份，以及持续进行技术储备的晶科能源、钧达股份、TCL中环；

2、设备环节，推荐受益于BC加速扩产，有望迎来需求快速增长的激光设备核心供应商帝尔激光和串焊机龙头奥特维，建议关注英诺激光、海目星；

3、BC电池有望加快辅材新品应用推广，推荐先进膜材料平台供应商福斯特，适配BC电池的复合功能膜厂商裕兴股份和焊线胶带供应商赛伍技术，建议关注光伏绝缘胶供应商广信材料。

信达证券：隆基明确聚焦BC电池路线产业链发展有望加速

核心观点：隆基绿能本次明确BC 电池为未来光伏电池主流技术路线将有力促进 BC 电池产业链发展，刺激更多光伏领先厂商进行 BC 电池研发与生产，促进产业链相关需求。

投资建议：建议关注已经拥有成熟BC 电池产品的电池厂商如隆基绿能、爱旭股份，以及受益于BC电池需求提升的相关设备及辅材厂商如帝尔激光、捷佳伟创、奥特维、宇邦新材等。

长城国瑞证券：行业整体盈利能力逐步修复动力电池增速或将大幅放缓

投资观点：通过对上半年整体业绩分析，动力电池行业较一季度明显改善，电网设备和光伏设备基本平稳快速发展。下半年，碳酸锂价格作为影响行业盈利能力地关键因素且其价格波动仍未稳定，再叠加动力电池行业增速整体趋缓，我们预计2023 年整个动力电池行业增速或将基本与上半年持平。目前，诸多厂商看好海外市场纷纷开始开拓海外客户，若出海顺利， 其盈利能力将有望得到进一步修复和改善。

东莞证券：硅料价格持续上涨电池排产维持高位

投资要点：近期硅料产出不及预期，硅料需求仍较为坚挺，另外，电池片企业近期排产仍持续保持高位。近期各家公司的中报业绩已披露完毕，其中，光伏行业多数企业业绩呈同比增长态势。风电方面，多数风电整机商业绩则有所承压，变流器、铸件、塔筒、叶片厂商上半年业绩同比改善显著。建议关注业绩向好，估值处于相对低位的企业。

投资建议：建议关注逆变器、变流器、储能系统、接线盒、风电零部件等环节的优质龙头企业。

华金证券：旺季来临新能源产业链经营向好

投资要点：预计待碳酸锂价格逐步企稳后，锂电行业排产有望逐步向好，叠加行业估值已处于历史低位，我们认为锂电行业有望迎来一定的估值修复。

投资建议：动力电池，宁德时代、亿纬锂能、国轩高科、中创新航；正极，当升科技、容百科技、厦钨新能、振华新材、长远锂科、中伟股份等；隔膜，恩捷股份、星源材质等；负极，尚太科技、璞泰来、杉杉股份、中科电气、索通发展等；电解液，天赐材料、新宙邦、多氟多等；辅材，科达利等；复合箔材相关标的，英联股份、宝明科技、骄成超声等。

中金公司：电池迭代拉长光伏金刚线细线化升级周期

核心观点：随着电池新技术渗透下的硅片大尺寸、薄片化以及高质量趋势，我们看好线径更细、切割能力更强的钨丝金刚线或逐步完成对于原有碳钢丝金刚线的替代，带动光伏金刚线行业迎来量价齐升的有利格局以及钨丝金刚线布局领先企业的投资机会。

投资建议：金刚线供给过剩情况好于预期，具备细线化产品快速迭代能力（包括碳钢丝细线以及钨丝产品替代）的企业盈利能力将维持高位。

(本文不构成任何投资建议，投资者据此操作，一切后果自负。市场有风险，投资需谨慎。)