没有退路就是胜路！近两周大涨16%的基金 原来押中了这个板块

刚过去的这个交易周（9.4-9.8），A股前半周震荡，后半周却未能向上突破，而是转头向下。

以上证指数为例，主要指数的周K线大多收了缩量上影线。

周跌幅最大的是科创50，但实际在周四（-3.72%）就一步跌到位；守住红盘的中证2000，目前似乎还在箱体内，等待下周选择方向。

形成这样的走势，资金面上有两个因素，相信大家都不陌生。

一是本周人民币汇率影响下，北向资金在周二、周四大幅流出，扭转了周一“攒”下的近69亿净流入。而本周五香港联合证券交易所因暴雨暂停交易。

二是市场量能在多因素影响下，又缩回8000亿元下方，周五（没有北向参与）甚至下探到6800多亿元。

看似悲观的氛围下，“828”以来的市场，却和此前有一点明显不同——终于有板块走出了持续性。

近两周，华为产业链及半导体芯片引领下的科技股行情，逐渐走向台面。

可以说，“遥遥领先”不只是网络热梗，“没有退路就是胜利之路”也不只是单个企业的口号。

它们都是大家对相关国内产业的期许。

从10日累计涨跌幅来看，没有哪个板块惨到“跌妈不认”，却有板块能连续上攻维持人气，保留整个市场的希望。

体现在个股上，赚钱效应则更加夸张。如下图所示，除了本周五上市的中巨芯，两周以来还有2只科技股涨幅超过100%。

Wind数据显示，近两周主力资金净流入最多的行业（以申万一级行业分类），正是电子、计算机、机械设备和国防军工；电子及国防军工的流入势头在本周更盛。

局部的火热行情，也给公募基金短期业绩带来积极影响。

笔者注意到，有一只产品近两周回报率达到16.12%，本周则上涨8.73%；两项数据均是全市场最佳。该产品就是永赢高端装备智选A；此外，还有多只科技主题基金近两周反弹超过10%。

该基金在二季度时的重仓股，还集中在军工板块，显然不够支撑近期涨幅。因此可以推断，基金经理张璐已经调仓，而最有可能的方向，自然是近两周涨幅居前的板块。

所以，他究竟买了半导体还是华为概念股，或是两者都有？

原本需要等待三季报揭晓的答案，似乎被基金经理本人提前剧透。周五晚间，张璐在投资平台发帖《卫星互联网概念再度爆发，能持续吗？》提到：“（本产品）是目前市场上少有的关注‘卫星互联网’的基金产品之一。”

为啥要搞卫星互联网？他认为，这在军事、太空资源和技术方面均为兵家必争之地。

“战略意义突显，是国家的安全底线。‘俄乌冲突’中蜂窝通信暴露出其脆弱性，可见抗毁性更高的卫星通信是国家安全保障。”

“轨道资源有限：稀缺的低轨资源和频段资源以先占先得原则，是国家重要战略资源，低轨星座已成兵家必争之地。”

“未来技术趋势：空天地泛在通信是6G技术发展必然，满足天基、空基、海基和路基用户随时随地通信需要，全面赋能军商民多应用场景。同时也是未来车联网、物联网等技术的重要辅助，也是实现无人驾驶产业的关键基础设施。”

因此不难看出，该基金主要还是押宝在“卫星通信”上，而非跟风追高华为产业链。当然也要承认两点，一是华为新品推出的卫星通话功能，间接带火了这个板块；二是板块之间存在交集，而那些有概念叠加的个股更容易受到短期资金追捧。

以卫星导航概念为例，多只成分股在周五爆发，其中也包括当下市场相当热门的华力创通。

资料显示，华力创通在二季度就迎来了多家基金公司新进持股。近期股价大涨，很难说没有机构继续抱团的痕迹。

这也让部分投资者联想到几个月前热炒CPO（光模块）时的情况。

有投资者就打比方说，“华力创通代表的卫星通信，属于手机里的增量新零件，对标的是800G光模块，中际旭创。”（注：不构成投资建议）

据媒体报道，有观点指出，近期市场正尝试从某个方向打开突破口，累积一些赚钱效益后扩散到整个市场，起到以点带面的作用。

当8连板的我乐家居因违规减持断板，半路杀出的“BC电池”概念也很快回调，华为刺激下走出行情的科技股，就正式成为这个突破口。其展现出的科技自强、自主可控逻辑，可以带来科技股板块的行情。上半年是属于AI的行情，6月下旬以来AI概念带动整个科技股已经调整两个多月，当前又到了再出发的时候。

多家机构研报也指出，华为Mate60系列多款机型在卫星通信领域的突破，意味着“手机直连卫星”已经成为全球手机、芯片厂商竞争焦点。除华为之外，苹果、高通等厂商也在积极布局该领域，一场“太空之战”已经打响。

浙商证券认为，高通量卫星技术持续发展带来卫星互联网建设加速，而低轨卫星在发射成本和实现全球覆盖等方面具有明显优势，已成全球卫星互联网发展重点，各国加快低轨星座部署；应用场景广阔，蕴含巨大市场空间。

华泰证券表示，卫星互联网是能与AI、可控核聚变并列的技术革命，不仅带动航天技术、信息技术、能源技术、控制技术、新材料技术等一大批技术群突破，同时其背后的商业航天能带领人类走出地球资源“内卷”、走向外生探索。推荐关注卫星互联网行业中，具有核心技术实力并能进入星网、G60星链等星座组建供应链的厂商。

不过在具体操作策略上，笔者仍然保持周五（9月8日）的观点：

任何板块短期涨幅过大，都存在追高被套的风险。从短线过渡到中线行情，期间不可能一路上涨，毫不调整。所以提醒大家，如果已经错过了“要信早信”的最佳入场时机，后续操作也应尽量配合事件节点和具体走势，多在分歧时低吸，而不是高潮时上头。