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闪崩!不止一例 过高估值酝酿风险 警惕不可逆的杀伤力

币灵灵财经 2024-11-06 22:58 684

上市后一路高歌猛进的兴瑞转债在11日遭遇极端行情。当日,在上午10点半后的不到半个小时之内,兴瑞转债上演了“天地板”行情。

市场人士表示,由于近期大盘表现疲弱,游资对于新券炒作日间升温,兴瑞转债20个交易日大涨176%,导致价格极度虚高,最终引发快速崩盘。

兴瑞转债12日开盘后继续大跌,最低跌至150.4元,转股溢价率仍高达80%。

闪崩!不止一例 过高估值酝酿风险 警惕不可逆的杀伤力

数据统计显示兴瑞转债并非孤例。近期闪崩案例较为集中,尤其是高估值新券。

20分钟的闪崩

11日,兴瑞转债价格节节走高,10点37分已经冲至276.6元。自上市以来的短短20个交易日内,兴瑞转债价格实现了176.6%的涨幅,相当于每户中签者赚得了1766元收益。

不过,此后20分钟内,兴瑞转债闪电式崩盘,价格从276.6元快速跌至188元,此间跌幅高达32%。

截至当日收盘,兴瑞转债价格依旧牢牢封在188元的跌停板上,并无太多挣扎。

事实上,此次闪崩早有先兆。

兴瑞转债8月15日上市首日便遭遇市场爆炒,仅三笔交易后就实现了57.3%的深圳市场单日最高涨幅。

此后,兴瑞转债在回调五个交易日后,再度拾阶而上。该券在7日触发交易异常波动。

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数据显示,兴瑞转债交易价格连续3个交易日(2023年9月5日-9月7日)收盘价格涨幅偏离值累计超过30%。

正当市场过度兴奋之时,风险降临,11日闪崩出现。

从11日盘后交易数据看,上海多家券商营业部榜上有名。

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过高估值酝酿风险

数据显示,兴瑞转债上市首日,由于价格大涨,转股溢价率也升至71%。在再度上涨后,其转股溢价率再度提升。

兴瑞转债在11日盘中闪崩后,转股溢价率仍高达118%,远远高于市场平均估值水平。

数据显示,在高于130元的可转债中,转股溢价率均值35%,中位数为24.8%。

兴瑞科技是一家精密零组件制造及研发企业,产品涵盖电子连接器、结构件、镶嵌注塑件等,以创新研发与先进制造技术为核心,聚焦新能源汽车电装系统、智能终端领域,为行业高端客户提供定制化系统解决方案。

8月15日,公司发行了4.62亿元可转债,简称兴瑞转债。

“此番炒作与公司业绩尚可,同时流通盘较小也有一定关系。”一位可转债基金经理向记者表示。

闪崩者并不在少数

从近期行情看,可转债盘中闪崩案例较多,核心的影响因素是估值过高,其中新券炒作又占据了多半。

上述可转债基金经理向记者表示,由于近期A股正在缓慢筑底,不少游资选择了炒作可转债新券,并且屡试不爽。

二季度以来新券上市首周收盘涨幅超过100%的就有五家,常有盘中闪崩案例出现。

8月15日,上市仅仅6个交易日的大叶转债冲高至259.6元,同样由于估值过高,当日价格闪崩,大跌19%。纽泰、神通等转债均复制了这一走势。

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警惕不可逆的杀伤力

一位可转债研究人士表示,新券里的妖券炒作往往有迹可循,闪崩并非意外,而是过度透支了公司成长性。由于距离到期时间较为丰裕,因此不少游资乐此不疲。

但近期可转债市场中,杀伤力巨大的品种,除了估值过高的新券外,更需警惕的是触发提前赎回的高估值品种。

天铁转债近期公告触发提前赎回,而其价格快速闪崩,并且加速向转股价值靠拢,一刻不停留,并且没有充分的时间去消化如此巨大的跌幅。

数据显示,天铁转债9月6日跌20%,次日跌17%,第三日跌2%,12日再跌1.7%。

根据公告,该券将在2023年9月26日停止交易。

公司表示,根据安排,截至2023年9月28日收市后仍未转股的“天铁转债”将被强制赎回,特提醒“天铁转债”持券人注意在限期内转股。本次赎回完成后,“天铁转债”将在深圳证券交易所摘牌。

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