什么信号？北上资金逆市加仓银行股

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本周（9月11日—9月15日），北上资金再度净卖出逾152亿元，连续第六周流出A股。分市场看，沪股通净卖出44.55亿元，深股通净卖出107.52亿元。

医药生物、汽车两行业本周获得北上资金超10亿元加仓，银行、公用事业、传媒等行业亦获得超亿元净买入。新能源所处的电气设备行业被大幅净卖出近43亿元，食品饮料、有色金属、房地产、非银金融等行业则被净卖出超10亿元。

9月15日，为巩固经济回升向好基础，保持流动性合理充裕，中国人民银行下调金融机构存款准备金率0.25个百分点（不含已执行5%存款准备金率的金融机构）。本次下调后，金融机构加权平均存款准备金率约为7.4%。

银行股因此成为弱市中北上资金抢筹的对象。江苏银行一马当先，获得逾5.91亿元净买入，位居净买入榜首，增持逾8369万股，总持仓达到7.57亿股，创10个月来新高。

江苏银行是成长性最佳的上市银行，2023年上半年，实现净利润170.2亿元，同比增长27.2%，增速位居A股上市银行第一。而2022年，江苏银行净利润同比增长29.45%，增速在上市银行中排名第二。2021年，江苏银行净利润同比增长30.72%，增速第一。三年间，净利润合计增长超100%。

虽然高增长，但江苏银行估值极低，截至9月15日收盘报7.07元，2023年半年报每股收益1.09元，动态市盈率仅3.3倍，每股净资产12.3元，市净率仅0.57倍。

高增长低估值不但吸引了北上资金的关注，也引来股东的不断增持，仅9月以来，江苏银行就3次发布股东增持公告。9月1日公告，江苏广电集团增持近1亿股；5日公告，江苏交控增持9812.31万股；8日公告，凤凰出版传媒集团增持6859.74万股。

工商银行、交通银行、中国银行、渝农商行等本周也获得北上资金超亿元净买入，建设银行、沪农商行等则获得超千万股的增持。

开源证券表示，央行及时降准呵护银行间市场流动性，稳增长组合拳持续发力，对9月社融信贷增长展望乐观。银行基本面改善预期加强，建议关注零售复苏的股份行和优质区域的城农商行。

游戏股本周也受到北上资金的追捧，三七互娱股价近来虽然连续下挫，但北上资金却连续逆势加仓，本周合计净买入4.46亿元，增持2052万股，总持仓达2.35亿股，逼近历史最高。

随着游戏版号常态化发放，游戏快速复苏。根据《2023年1~6月中国游戏产业报告》，上半年中国游戏用户规模达6.68亿人，创历史新高点，实现销售收入1442.63亿元，环比增长22.16%。

此外，上半年中国自研游戏海外市场销售收入达到82.06亿美元，连续三年上半年销售收入保持在80亿美元以上。

目前，三七互娱已在全球200多个国家和地区，发行了超过120款移动游戏，是A股上市游戏公司中，海外收入最高的公司，上半年境外收入达到30.27亿元，遥遥领先。上半年三七互娱实现净利润逾12亿元，亦为上市游戏公司第一。

受益多元化和市场全球化策略进一步深化，三七互娱预计今年第三季度实现净利润为9.5亿元~10.5亿元，同比增长69.17%~86.98%，前三季度预计实现净利润22亿元~23亿元。

本周北上资金还斥巨资净买入焦点科技、巨人网络、盛天网络、冰川网络等，把中青宝、瀚叶股份等持股较上周末增加1倍以上。

华安证券认为，目前国产游戏公司整体处于一个文化出海的氛围之下，看好国产游戏公司“走出去”并且在全球扩大市场份额的愿景。国产游戏公司有希望持续跑赢全球竞争对手，因此在未来3~5年中持续成长。