小米“卖爆”供应商“吃饱”！高通财报注入强心针 手机产业链反弹稳了？

①小米14系列首销4小时，便刷新了四大电商平台近一年国产手机“首销全天销量及销售额”记录。②高通多项数据超出分析师预期，其美股盘后走高，最高涨近5%。③台积电、大立光近期也表示，见到行业复苏迹象；且产业链多公司Q3业绩环比改善明显。

越来越多的迹象表明，手机行业开始复苏。

官方战报显示，前日正式首销的小米14系列开售5分钟的销量，是上代小米13系列销量的600%。首销4小时，其便刷新了四大电商平台近一年国产手机“首销全天销量及销售额”纪录。另据京东平台数据，小米14超iPhone15Pro首销量，打破了平台最近一年来的单品销售纪录。

值得注意的是，小米14系列均搭载了第三代骁龙8移动平台——作为供应商的高通，在当地时间11月1日美股盘后发布了2023年财年第四财季及全财年（截至2023年9月24日）业绩报告，多项数据超出分析师预期，且公司给出回暖信号。

高通表示，智能手机销售下滑终于开始缓解，且与苹果续约有助于提振其前景。公司财务总监Akash Palkhiwala也在电话会议上透露，“全球3G、4G、5G手机需求出现稳定的早期迹象。” 且高通预计2023年使用其手机芯片的总出货量将较去年下降“中到高个位数百分比”，这也好于公司此前预期。

根据财报，高通2023财年第四季度营收86.7亿美元，同比下降24%，分析师预期85.1亿美元；净利润为14.89亿美元，同比下降48%。2023财年全年营收358.20亿美元，同比下降19%；净利润为72.32亿美元，同比下降44%。

FactSet数据显示，第四财季高通芯片部门销售额为74亿美元，其中来自智能手机的营收为54.6亿美元，均超出分析师预期。

高通预计2024财年第一财季营收91亿-99亿美元，中值高于分析师预期的92.6亿美元；预计第一财季调整后每股收益2.25美元至2.45美元，中值同样高于分析师预期的2.25美元。

受此消息影响，高通美股盘后走高，最高涨近5%。

▌手机行业曙光现 产业链Q3业绩环比改善明显

上述迹象给手机行业带来了曙光，产业库存过剩局面可能终于出现好转。

华为之前发布Mate 60系列之后，在消费电子产业链掀起了一波备货热潮。随着Mate 60系列手机销量不断攀升，关于华为上调明年智能手机出货量目标的消息也不断传出。日前还有韩媒称，华为将明年智能手机出货量目标定为1亿部——这一数字较此前多家市场研究公司的预测值（7000万部）高出40%。

实际上，中上游产业链厂商中，已给出回暖信号的不只高通——台积电业绩会指出，手机/PC出现早期复苏迹象，新AI功能加持下明年单台手机半导体用量有望提升5%；大立光也看到苹果高端加单需求，指引10-11月收入逐月上升。

如今A股三季报披露落下帷幕，韦尔股份、思特威、卓胜微、唯捷创芯、艾为电子等消费电子相关标的Q3业绩环比明显改善，其中韦尔股份三季度净利同环比分别增超279.61%、570.7%。

浙商证券10月28日指出，站在当前时点展望今年Q4乃至2024年，华为有望成为2024年消费电子景气复苏的重要驱动力。国金证券补充称，电子基本面在逐步改善，三季度业绩积极改善，四季度有望持续，中长期来看，AI有望给消费电子赋能，带来新的换机需求，看好需求转好、AI新技术需求驱动及自主可控受益产业链。

申港证券10月29日报告指出，随着8月以来多个爆款新品上市，中国智能手机市场热度回暖，消费者需求出现好转，中国智能手机市场出货量有望在2023年第四季度迎来拐点，实现近10个季度的首次反弹。