在市场波动、降息的背景下，普通投资者该如何做好资产配置，打理好自己的“钱袋子”？在业内人士看来，如果要追求高收益，那么必须承受高风险；如果要追求稳健的收益，可以在存款之外，适当配置现金管理类理财产品、货币基金以及储蓄国债等产品。同时，投资选择应该根据个人的风险偏好、投资目标和资金状况进行综合考虑，并谨慎评估各项投资的风险和收益潜力。

货币基金：“稳稳的幸福”

据了解，伴随股市的持续波动，余额宝等货币基金因收益稳定、门槛低和灵活取用等优势，重新成为许多投资者的“资金避风港”。中国证券投资基金业协会数据显示，截至今年4月末，货币基金规模已达到11.48万亿元，较去年末增长近5%。

天弘基金联合媒体发布的《2022稳健类产品波动回溯与反思——居民稳健理财需求何处去？》报告指出，货币基金专门投向风险小的货币市场工具，区别于其他类型的开放式基金，具有高安全性、高流动性、稳定收益性，具有“类储蓄”的特征。

从收益率来看，仅高于银行的定期存款利率，但没有利息税，随时可以赎回，资金一般可在申请赎回的第二天到账。对投资者来说，货币基金是适合于阶段性配置、风险比较低、收益较好的投资品种。

以兴银现金添利A为例，天天基金显示，其2020年～2022年年度涨幅分别为0.99%、2.01%及1.58%。可见，此类基金总体波动率水平非常低，也使得其收益率曲线平滑稳健向上。

综合来看，货币基金的收益稳定，且不受股市波动的影响，适合于投资者进行风险控制和资产配置。但对于追求高收益的投资者来说，货币基金的收益率可能无法满足其预期目标。

债券基金：波动相对较小

债券基金也被誉为投资市场的“避风港”。金融系统业内人士武忠言告诉记者，一般而言，基金资产80%以上投资于债券的为债券基金。“债基可使普通投资者更方便地参与银行间债券、企业债、可转债等产品的投资。”武忠言表示，相较于股票型基金而言，债券基金的收益相对较为稳定，不易受市场波动的影响。

根据投资范围不同，可分为纯债型基金、混合债券型基金、债券指数型基金。纯债型又可以分为中长期纯债基金和短期纯债基金，混合债券型基金可以分为一级债基和二级债基。

数据显示，今年以来（截至6月初），在全市场5393只债券型基金（不同份额分开计算）中，共5064只取得正收益，占比超九成，平均收益率达1.65%。

从类型来看，中长期纯债基金表现更为亮眼。今年以来至6月初，2562只中长期债基中，共2461只取得正收益，如博时裕坤纯债3个月、平安合润1年定开债等4只基金区间内收益率超5%。此外，733只短期债基中，共721只取得正收益。

投资债基的初衷是“稳”。如果只是做资产配置，可考虑纯债基金，最好配置中长期纯债，收益相对高一点；如果属于平衡型投资者，可以考虑二级债券基金，进可攻退可守；如果只想省心，也不会选基金经理，那就买债券指数基金。

“固收+”基金：“攻守兼备”

所谓的“固收+”，并不属于严格意义上的基金类别。通俗来讲，“固收+”基金可以分为“固收”和“+”两个部分：其中“固收”指的是低风险、稳定性强的基金产品；而“+”指的是附加风险较高且回报收益也相对较高的投资产品，如股票、国债期货、股指期货、定增、打新、可转债等等。

对此类型基金来说，“攻守兼备”是业内机构普遍的共识。统计显示，截至2023年一季度末，1620只“固收+”基金过去一年的平均收益在1.66%，今年以来的平均收益在1.58%。

具体来看，今年以来累计收益率超过10%的“固收+”基金共有9只，其中新华双利债券A/C的年内回报最高，分别为11.46%、11.26%；南方昌元转债A紧随其后，年初至今累计收益率达11.14%；此外，南方希元转债、鹏华丰和LOF、融通可转债债券A等多只产品年内回报率均超10%。

值得注意的是，尽管这类产品的本质还是以求稳为主，但由于其“+”的部分存在放大风险的情况，如果碰到债市或是股市出现较大幅度的波动时，“固收+”产品并不能排除出现亏损的可能。如果完全没办法接受亏损的投资者，并不适合投资这类产品。

黄金投资：有“避险”属性

除此之外，黄金也再次成为投资者眼中的“香饽饽”。在业内看来，降息在一定程度上会使纸币贬值，而黄金作为硬通货，具有保值、抵御信用风险的价值，一些居民会购买黄金收藏。

广东粤宝黄金集团投资总监宋蒋圳向信息时报记者表示，国内存贷双降，虽然幅度不大，但对市场整体预期还是有一定的引导作用，美元兑离岸人民币汇率已经突破 7.2，近年来以人民币计价的国内黄金价格和人民币汇率的关联性逐渐上升，国内黄金价格会获得同步的买盘支撑，虽然国际金价有所下行，但是国内黄金价格仍能保持2元左右的溢价，在存款利率下降的同时，持有黄金的机会成本同步下降，这让国内的黄金投资更具优势。

在宋蒋圳看来，普通投资者首先应该明确自己的目标，根据自己的财务状况合理规划黄金投资配置比例；其次，如果是投资黄金，建议选择购买实物金条为主，因为实物金条更接近真实黄金价格，附加费用少，提高投资效率；最后，投资黄金本身，不要投资黄金理财，尤其是利用黄金做诱饵，提供高息高收益回报的产品一定要谨慎。

“对于黄金市场而言，在美联储加息周期临近尾声之际，在可预见的全球经济及金融风险环境下，黄金的避险、保值以及资产配置方面的需求，将进一步得到凸显，而国际金价将再次掀起一波上行趋势，年内有望再创历史新高。”广东粤宝黄金集团投资总监、国家注册高级黄金分析师张波表示。

业内声音

降息对投资有什么影响？

全联并购公会信用管理委员会专家安光勇在接受信息时报记者采访时表示，降息对稳健理财市场和激进理财市场的影响可能是不同的。

一方面，降息可能对稳健理财市场产生一定的负面影响。由于降息会导致银行存款利率下降，固定收益类理财产品的收益率也会受到影响，从而对稳健理财投资者的收益产生一定压力。然而，对于追求稳定资产配置和风险控制的投资者而言，稳健理财仍然具备相对较低的风险。

另一方面，降息可能对激进理财市场产生积极影响。降低利率可以刺激经济活动和投资需求，潜在地提高激进理财产品的回报潜力。激进理财产品通常包括股票、债券、房地产等风险较高的投资品种，降息可能会提高这些市场的吸引力。

安光勇提醒，投资选择应该根据个人的风险偏好、投资目标和资金状况进行综合考虑，并谨慎评估各项投资的风险和收益潜力。

你属于哪种稳健投资者？

第一种，严格控制风险。这部分投资者的风险偏好更低，但要具有流动性好、收益波动低的特征，货币型基金就很不错，虽然总体收益率介于银行存款和债券基金之间，但收益波动小、流动性高、买卖方便的优势被众多投资者所青睐。

第二种，可以接受低风险。这部分投资者愿意承担的一定风险是建立在收益低波动的基础之上的，首先要有一部分资产能够带来相对比较稳定的收益。债券型基金就是比较适合的投资标的产品。其中，以纯债型产品最为典型，适合于偏好风险低，资金在短期内不会动的投资者。

第三种，赚大类资产配置的钱。这部分投资工具集中在混合型基金当中，其中又以权益配置的比重多与少，划分为偏债混基或偏股混基。对于这部分投资者来说，一众固定收益增强型产品，即“固收+”会是不错的选择。