存储周期大底渐进？DRAM大厂财报释放多个积极信号 A股已吹响“反攻集结号”

①南亚科总经理李培瑛表示，DRAM部分产品报价呈现平稳或小幅增长，如高阶AI内存及部分消费性应用品项都开始涨价，代表市场状况逐步筑底、走向供需平稳；

②下半年手机新机上市，平均DRAM搭载量增加；汽车电子需求确定性较高，CXL技术采用的增加推动DRAM需求同步上扬。

今日早盘，存储芯片概念股集体走高。截至午间收盘，盈方微涨停；江波龙、兆易创新、普冉股份、东芯股份等多股涨超5%；聚辰股份、朗科科技等跟涨。

消息面上，DRAM大厂南亚科7月10日召开第二季度财报法说会。会上，公司总经理李培瑛表示，本季DRAM整体平均价格依旧微幅下跌，但已看到部分产品报价呈现平稳或小幅增长，如高阶AI内存及部分消费性应用品项都开始涨价，这是正向信号，代表市场状况逐步筑底、走向供需平稳。

南亚科为全球第四大DRAM厂商，前三大分别为三星电子、SK海力士、美光科技。业绩方面，南亚科第二季度实现营收70.27亿元新台币，环比增长9.4%；6月营收为24.58亿元新台币，环比增长6.45%，营收已连续4个月增长，并创今年新高。

美光、SK海力士对于存储行业后续的市场情况也同样保持乐观的态度。美光科技近期表示，存储行业已经度过了当前低迷的低点；SK海力士高管也预计，在中国需求复苏和人工智能的大力推动下，该行业的低迷现象今年晚些时候会有所缓解。高盛分析师在研报中指出，三星芯片业务的亏损将逐步缩小，然后在第四季度实现小幅盈利。

纵观近几个月来DRAM价格走势，据日经报道统计，此前截至2023年4月，DRAM价格连续12个月下滑，作为价格指标的“DDR4 8GB”产品的6月的大宗交易价格比1年前下跌45%。

但DRAM芯片价格跌势有望收敛/止跌。市场研究机构TrendForce在近日报告中指出，受惠于DRAM供应商陆续启动减产，整体DRAM芯片供给逐季减少；加上季节性需求支撑减轻供应商库存压力，因此预计2023第三季度DRAM均价跌幅将收敛至0-5%。与此同时，群联CEO近期也透露，NAND Flash原厂涨价意愿也非常强烈，希望能从7月开始涨价。

对于近期的存储市场情况，NH Investment & Securities的分析师Doh Hyun-woo做出研判称，预计自第三季起，存储芯片市场有望快速回温，DRAM和NAND Flash均价将分别上涨7%、5%，摆脱连季下跌的颓势。

从需求端来看，据李培瑛透露，下半年手机新机上市，平均DRAM搭载量增加；PC端库存逐步修正至正常水准，下半年出货有望优于上半年。另外，电视、网通等消费电子终端产品需求相对健康，下半年会逐渐回温。

新兴应用市场方面，AI应用尚处于起步阶段，出货占比不大的，但明年将会增长；汽车电子需求的确定性则较高。李培瑛表示，CXL技术（注：一种全新的互联技术标准）采用增加，DRAM需求同步上扬。