净利润最高增逾160%！多家“牛市旗手”半年报预喜

随着A股首份半年报的出炉，“牛市旗手”披露的半年度业绩快报和预告也逐渐增多。

7月12日晚，东吴证券、东北证券、西部证券披露了2023年半年度业绩快报，3家券商延续了此前一季报呈现的净利润高增态势，表现最强的东北证券预计上半年净利润同比增长超164%。

今日A股非银金融板块上涨逾2%，东吴证券、东北证券、西部证券股价均涨超2%。

此前已披露半年度业绩快报的还有财通证券、国元证券，目前A股上市券商中已有5家披露了上半年经营状况。整体上看，证券市场行情回暖，券商投资和投行业务增收成为多数券商净利润增长的主因。

5家券商上半年净利润集体预增

7月12日晚间，东北证券发布2023年半年度业绩预告，经初步测算，公司预计上半年实现营业收入35.46亿元，同比增长47.61%；实现归属于上市公司股东净利润5.46亿元，同比增幅达164.19%。

从东北证券发布的公告看，其2023年上半年业绩变动的主要原因是，公司投资与销售交易业务和投行业务收入同比增加。

同日晚间，西部证券、东吴证券也双双发布了2023年半年度业绩预告：西部证券预计，实现归属于上市公司股东的净利润7.14亿元，同比增长98.65%；东吴证券预计，实现归属于母公司所有者的净利润13.49亿元到14.31亿元，同比增长65%到75%。

此前财通证券发布的半年度业绩预增公告显示，归属于母公司所有者的净利润为9.81亿元至10.76亿元，同比增长55%到70%。

对于业绩增长原因，上述3家券商均提到了投行及投资交易收入的增长。西部证券表示，公司上半年营收增长主要系投资业务、投行业务及资管业务收入上升所致；东吴证券称，公司投资交易、投资银行等多项业务稳步增长，归母净利润预计同比增长；财通证券表示，上半年财富业务稳健增长的同时，投行和证券投资业务竞争力也持续提升，收入同比增加明显。

国元证券发布的2023年半年度业绩快报显示，上半年公司实现营业总收入31.11亿元，实现归属于上市公司股东的净利润9.14亿元，同比增幅分别为27.19%和22.14%。

国元证券表示，2023年上半年，经济呈现弱复苏态势，公司加大投研力度，主动调整资产结构，适当扩大投资规模，避免了去年同期出现的较大权益投资损失。报告期内，公司投资收益（含公允价值变动收益）比上年同期增加7.05亿元，抵减部分业务收入下降和利息支出增加等因素后，实现了营业收入及净利润的同比增长。

板块反弹有望关注两类标的

多家券商业绩预喜也助推券商股上涨。Wind数据显示，7月13日，A股非银金融板块上涨逾2%，国盛金控盘中一度触及涨停，收盘涨6.9%；昨夜披露业绩预告的东吴证券、东北证券、西部证券均涨逾2%；中国银河、华泰证券、光大证券等股价亦走高。

日前公募费率改革落地后，主动权益类基金费率水平降低对券商相关业务的影响成为当前关注的又一重点。

财信证券认为，今年年底前将降低公募基金证券交易佣金费率，其下调将导致券商公募基金分仓收入缩水，从而对证券公司的研究所卖方业务业绩形成不利影响；不过中长期看，公募基金行业费率改革有利于财富管理市场空间的打开，在居民财富管理需求增长、投资端中长期资金有望带来增量的趋势下，财富管理市场仍存在很大的成长空间。

配置方面，财信证券建议关注顺应财富管理转型发展的券商，包括财富管理转型有望取得突破标的以及参股头部基金及优质基金公司的标的。

安信证券认为，公募基金费率下行的另一面是管理规模的迅速扩张。中长期而言，居民资产配置需求不减，在规模增长效应下，大资管条线对券商的业绩支撑迎来逐步回升。当前券商板块估值仍处于历史低位，有望迎来反弹。