多家机构热议印花税调整问题 降低或取消印花税有助于A股参与全球竞争

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招商证券林喜鹏表示，纵观全球，世界上的许多国家地区都征收过证券交易税，但主要证券交易市场最终都趋于取消该税种。《中华人民共和国印花税法》正式颁布后，证券交易印花税作为正式税种，其调整需由国务院决定，并报全国人民代表大会常务委员会备案。我国征收印花税税率目前已是历史最低，且相对其他征收印花税的国家而言亦是最低。

银河证券高明表示，中国的证券交易印花税自2000年以来共有4次下调，这4次上证综指成交量分别在当周最高上升71%、98%、114%、139%。主要原因是印花税下调有助于降低投资者成本，从而有利于提升市场成交规模。从国际比较来看，美国、日本、德国、英国等都已经先后取消印花税。因此降低甚至取消证券交易印花税也有助于A股参与全球竞争。

东吴证券陈刚表示，调降印花税可以在一定程度上表明管理层态度，振奋市场信息，但其仅能使股市短期止跌，带来日度或周度级别的回涨，无法从根本上改变A股走势。行情的持续性仍取决于后续产业周期走向、经济复苏力度及资本市场改革等其他政策端能否发力。另外，印花税法实行后，该项市场调控工具的“运用成本”有所加大，或较难成为及时的提振措施。

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一图看懂近10年证券交易印花税变动情况

近日市场关于调整证券交易印花税的讨论较为激烈。财联社通过梳理发现，近10年证券交易印花税超过2000亿的有3个年份，分别是2022年的2759亿、2021年的2478亿、2015年的2553亿，低于1000亿的也有3个年份，分别是2013年的470亿、2014年的667亿、2018年的977亿。

从证券交易印花税增长情况来看，近10年有7个年份保持同比正增长，其中2015年同比增长幅度最高，达到了2.8倍。有3个年份数据同比下滑，其中2016年降幅最大，达到了51%。值得注意的是，今年上半年，证券交易印花税站稳千亿大关，但同比下降幅度却达到30%。

历年A股印花税调整后 市场如何反应？上次调整A股全部涨停

在政治局提出活跃资本市场后，通过降低或者取消印花税激活市场的呼声渐高，8月初，证券时报、经济日报、央广网等三大官媒共同发声，为活跃资本市场、提振投资者信心，呼吁降低印花税。昨日晚间，北京商报发表评论文章称A股也可以考虑取消印花税引发较高关注。

1990年印花税在深圳开征，当时征收标准是由卖出股票的交易者缴纳成交金额的6‰；同年的11月，深圳市场对买家也开征了6‰的印花税。

财联社整理了A股历史上调整印花税后上证指数的表现：

A股印花税历次调整及影响：

1）1991年10月10日，印花税由6‰下调到3‰，这是我国证券市场史上第一次调整印花税。调整后大牛市行情启动，半年后，上证指数从180点飙升到1429点，涨幅接近7倍。

2）1997年5月12日，印花税由3‰上调到5‰。当天形成大牛市顶峰，此后沪指下跌500点。

3）1998年6月12日，印花税由5‰下调到4‰，调整后首个交易日，沪指收盘小幅上涨2.65%。

4）2001年11月16日，印花税由4‰下调到2‰，调整之后，沪指有过一段100多点的行情。

5）2005年1月23日，印花税再次下调，由2‰下调到1‰。调整后的1月24日，沪指收盘上涨1.73%。随后，A股引来波澜壮阔的一波三年的大牛市，上证指数在2007年10月达到历史高点6124点，至今仍未突破。

6）2007年5月30日，印花税由1‰上调到3‰，这是1997年以来10年间唯一的一次上调。值得注意的是，上调印花税的消息在5月29日深夜发布，这也造成5月30日当日大盘暴跌6.5%。可以说，当时的上证4334点实际上是政策顶，市场已经认为股市过热了！可是当时的市场非常疯狂，直到10月份中旬6124点才结束牛市。

7）2008年4月24日，印花税从3‰调整为1‰，调整后，沪指收盘大涨9.29%，大盘接近涨停。可以说，3000点是当时的第一次官方护盘，第一次政策底。

8）2008年9月19日，上证跌到1800点附近，第二次政策底出现，官方第二次护盘，证券交易印花税由双边征收改为单边征收，税率保持1‰。当天沪指创下史上第三大涨幅，收盘时上涨9.45%，两市个股全部涨停。大约1个月后，上证最低点1664点出现，市场底出现。大盘止跌回升，随着4万亿刺激政策的推出，到2009年8月，上证上涨到3400点上方，大盘翻倍。