Terra USD（UST）的死亡螺旋和相应的LUNA崩溃破灭了加密市场2022年创历史新高的希望，推翻了由“泛滥的流动性”、炒作和彻头彻尾的欺诈搭建的第一个杠杆多米诺骨牌。数十亿美元和无数财富在几天内从寄希望于UST空想主义算法设计的用户身上化为乌有。

Terra 生态系统的许多早期支持者都被完全去中心化稳定币的概念所吸引。虽然 UST 的架构最终被证明是不可持续的，但有些人争辩说，DeFi用户完全将自身与传统金融系统隔离开来的想法是一个非常有价值的实践。

1. Curve的crvUSD

Curve Finance 是 DeFi 的稳定币交易首选平台。

Curve Finance自进入该领域以来所带来的市场影响怎么强调都不为过。无论是通过稳定的资金池对 AMM 模型进行创新，还是通过投票托管架构和后续的计量机制重塑代币经济模型设计，整个生态系统都建立在这一支柱之上有充分的理由。

1.抵押品在一系列价格范围内逐渐清算，而不是在达到清算价格时立即清算。这减少了大规模清算导致市场波动的可能性。

2.crvUSD 的设计旨在为 Curve 的 AMM 提供更低的价格，这会激励清算人在外部 DEX 上套利差价。此外，逐步清算的策略减少了对外部 DEX 流动性的需求，从而减少了坏账积累的可能性。

3.如果价格反弹至强平价格之上，清算可以撤销。这意味着“骗局”不会成为借款人的主要担忧。

2. TapiocaDAO的USDO 流动性是金融市场的命脉——没有流动性，激励就会枯竭，经济活动就会步履蹒跚。

TapiocaDAO正在建立一个全链去中心化银行——用户可以在大约17个EVM和非EVM链上借贷和铸造他们的稳定币（USDO）——所有这些都不用通过桥来跨链，Tapioca通过利用LayerZero的通用消息网络作为其全链基础设施来做到这一点，其目标是为我们的多链未来建立一个强大的稳定币。

USDO是另一种CDP设计，它使用网络gas代币（如ETH、MATIC等）及其LSD作为抵押品。除了简单的资金转移之外，omnichain借贷和杠杆也是可能的。例如，您可以：

1.通过在MATIC上针对您的stMATIC开设抵押债务头寸（CDP=“贷款”）在Berachain上铸造USDO，只需单击一下即可将其杠杆提高5倍

2.在Starknet上借入USDO，使用您的收益币种jGLP作为抵押品，您的收益币种将有助于偿还您的贷款

3.将您的USDO从zkSync借给LayerZero支持的约17条链中的任何一条上的贷款用户——与传统借贷平台相比，这是资本效率的巨大提高。

DeFi的流动性碎片化问题一直是成熟协议和新兴协议的祸根。随着Tapioca使用LayerZero，我们可能很快就会看到新项目不会被迫向流动性市场领导者违约的那一天。

3.Redacted Cartel’s DINERO

Redacted Cartel因其建立元治理和贿赂市场Hidden Hand而闻名，现在正通过他们备受期待的Dinero项目的宣布，窥视稳定币和LSD的世界。

4月发布的最初litepaper揭示了Dinero背后的基本设计和动机。从本质上讲，Dinero 旨在通过称为 Redacted Relayer 的私有 RPC（远程过程调用）为用户提供优质的以太坊区块空间。RPC 将交易数据从 dApps/钱包发送到区块链。

1.防止恶意行为者寻求利用 MEV 机会

2.元交易——使用 DINERO 稳定币代替 ETH 支付GAS费的能力

3.一旦达到一定规模，隐私交易和订单流支付等额外用例成为可能

DINERO 稳定币本身是一个 CDP，由 USDC 和 Redacted 自己的 LSD pxETH 组合超额抵押；其中用于铸造 pxETH 的 ETH 用于运行 Redacted 的验证器。这种闭环系统使Redacted能够开辟出一个舒适的区块空间生态系统，在其中运行。通过在他们的区块空间岛上将 DINERO 作为交易媒介和 gas 代币进行营销，Redacted 正在翻转剧本——提供一个新颖的用例，这是他们的稳定币所特有的。

未来的趋势——链上和超额抵押

随着大多数项目回避算法设计并转向超额抵押，每次后续代码提交都会减少类似 UST 的死亡螺旋的可能性。