原文来源：Token Terminal 

原文编译：深潮 TechFlow

Token Terminal 探讨了基于 PoW 和 PoS 的主要 L1 和 L2 们的区块链经济模型，以及流动性质押等协议的新兴模型。并将每种区块链的经济模型原理非常通俗易懂的进行了拆解和举例。

介绍

深潮注：可以看到以太坊和比特币的交易费用总量上仍旧是遥遥领先的。

通常构成区块链经济结构的关键组成部分是交易费用、通货膨胀的区块奖励（激励）和费用销毁。

鉴于单个区块链的容量有限，我们将看到一个拥有多个不同区块链的世界——每个区块链都针对不同的用例进行了优化——彼此互操作。区块链市场最初由比特币主导，一个极其简单和有限的合约执行环境。随着以太坊的推出，（理论上）在区块链上部署任意复杂的合约或程序成为可能。现在，随着扩展解决方案、特定应用程序区块链和跨链桥的兴起，在实践中也可以部署任意复杂的合约（可扩展性不再是限制）。在本文中，我们将分解最常见类型的区块链的经济模型。

基于 PoW 的 L1

- 用户为一个区块支付 1 BTC 的交易费用

- 矿工收到所有费用（1 BTC）

- 矿工从区块奖励中获得 1 BTC（新发行的 BTC）

基于 PoS 的 L1

- 用户为一个区块支付 1 ETH 的交易费用（包括 MEV）

- 0.8 ETH 被销毁—>「股票回购」让所有 ETH 持有者平等受益

- 验证者从费用中赚取 0.2 ETH

- 验证者从区块奖励中获得 1 ETH（新发行的 ETH）

- 由于验证者已经从委托人那里获得了一半的股份，因此验证者必须与这些 ETH 持有者分享其收入的 50%

- 0.8 ETH 被销毁

- 验证者收到 0.6 ETH

- 通过委托质押的 ETH 持有者获得 0.6 ETH

2021 年 8 月通过 EIP-1559 实施的费用燃烧机制将 ETH 变成了一种生产性资产。此外，从 PoW 到 PoS 的过渡降低了 ETH 的新发行率。自 2022 年 9 月 Merge 以来，以太坊不再向矿工分发区块奖励。这一变化导致新 ETH 的发行量下降了约 90%（约 14k ETH/ 天的区块奖励被约 1.7k ETH/ 天的质押奖励所取代）。这导致 ETH 供应在高使用率期间出现通货紧缩。

- 用户为一个区块支付 1 ETH 的交易费用（包括 MEV）

- 0.8 ETH 被销毁—>「股票回购」让所有 ETH 持有者平等受益

- 验证者从费用中赚取 0.2 ETH

- Validator 从区块奖励中获得 1 ETH（新发行的 ETH）

- 验证者已经从通过流动性抵押协议 Lido 存入 ETH 的用户那里获得了全部股权，因此它与这些 ETH 持有者分享 100% 的收入

- Lido 从提供服务的总质押奖励中抽取 10%（0.12 ETH），并将剩余的 90%（1.08 ETH）分配给通过 Lido 质押的 ETH 持有者

- 0.8 ETH 被销毁

- 验证者收到 0 ETH

- Lido 收到 0.12 ETH（其中 50% 用于支付节点运营成本）

- 通过委托质押的 ETH 持有者将获得 1.08 ETH

Liquid 质押协议增强了用户体验。质押，本质上是一个技术性和高维护性的过程，已经被像 Lido 这样的协议简化了。通过允许用户锁定他们的 ETH 并接收可转让实用代币 (stETH)，Lido 促进了无缝质押，同时使用户能够获得与验证活动相关的奖励。为了提供这项服务，Lido 从总收益中提取 10% 的费用。这笔费用在节点运营商和 Lido DAO 之间平分。

Lido 已成为流动性质押市场领域的当前市场领导者，质押资产总额达 120 亿美元。这个数字同比增长了 38%，过去 180 天增长了 105%。

Avalanche 是一种区块链 (L1)，它通过优先考虑可扩展性和更快的交易速度来与以太坊竞争。它使用一种新颖的共识算法，可提供强大的安全性、快速的交易终结性和高吞吐量，同时保持去中心化。

- 用户为一个区块支付 1 AVAX 的交易费用

- 1 AVAX 被销毁—>「股票回购」让所有 AVAX 持有者平等受益

- 验证者从费用中赚取 0 AVAX

- 验证者从区块奖励中获得 2 个 AVAX（新发行的 AVAX）

- 由于验证者已经从委托人那里获得了部分股份，因此验证者必须与那些 AVAX 持有者分享其收入

- 1 AVAX 被销毁

- 验证者收到 1 个 AVAX

- 通过委托质押的 AVAX 持有者将获得 1 个 AVAX

Avalanche 的经济模型可能会在未来发生变化。费用和奖励结构不是一成不变的，可以根据未来的治理决策进行调整。目前，AVAX 代币总供应量的 50% 被分配用作验证者的质押奖励。这种分配计划在十年内发生，从 2020 年到 2030 年。随着质押奖励分配最终结束，未来我们可能会看到一部分交易费用被重定向到验证者。

基于 PoS 的 L2

Optimism 是一种扩展解决方案（乐观汇总），旨在通过提高其交易速度和吞吐量来使以太坊变得更好。Optimism 在 L2 上执行交易，并分批提交给 L1 最终确定。根据交易类型，这导致大约 5-20 倍的 gas 降低。

- 用户为一个区块支付 1 ETH 的交易费用

- 所有交易费用（1 ETH）都进入 Optimism Foundation 运行的排序器

- Sequencer 支付 0.8 ETH 的交易费用以将交易提交到 L1（以太坊）

- Sequencer（在本例中为 Optimism Foundation）保留 0.2 ETH 作为利润

- 0 ETH 被销毁（不包括以太坊上的销毁）

- 排序器收到 0.2 ETH

- L1 验证者收到 0.8 ETH

结论

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