林园重仓股被大肆加仓！万亿资金加速入场！这些公司同样获得青睐

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“政策组合拳”威力持续发酵，当前进入二级市场的资金不断增多。如9月中旬以来，杠杆资金已连续多日买入A股，并一度创下买入规模的历史记录。在此背景下，多只被买入的标的市场表现抢眼。

那么，杠杆资金最看好谁？后市又会有如何表现呢？

融资规模四个交易日净增400亿

72家公司喜提大幅加仓

近期，为响应“活跃资本市场，提振投资者信心”的主题，相关政策密集推出，如8月28日，上交所、深交所和北交所修订《融资融券交易实施细则》，调降融资保证金比例，由100%降低至80%。此后的9月1日，北交所宣布，北交所已上市股票全部纳入融资融券（两融）标的。整体来看，两者正式实施的日期均为9月11日。

对此，多家相关机构做出解读，如国泰君安指出，此举超预期，彰显提振资本市场决心。同时，国泰君安表示，复盘2015年，保证金比例的调整确实能够引导融资行为，并带来融资余额的明显变化。

事实也正是如此。据Wind统计，9月11日，融资客（杠杆资金；只包括融资盘，未包括融券）跑步进场，当日累计融资净买入A股255.41亿元，创下2021年以来的历史新高。此后至9月14日，杠杆资金再次连续买入A股，区间累计净买入409.30亿元。

具体到个股方面，在9月11日至9月14日期间，两融标的普遍获得不同程度的加仓。

统计数据显示，在A股的3400余只两融标的中，有2500余只被杠杆资金净买入，占比超七成，其中有72只个股的净买入规模在1亿元以上。

从行业变动来看，新能源、医药等领域获得了杠杆资金的重点买入。如其净买入规模最高的宁德时代是全球锂电龙头，净买入规模排在第二位的迈瑞医疗是医疗器械领域的龙头（见表1）。

此外，杠杆资金对金融股也进行了大手笔的买入，如在其净买入规模前20的公司中，就包括了中信证券、币灵灵财经两只券商股，以及招商银行、宁波银行和江苏银行3只银行股。

不止是“大块头”

中小市值公司也受到“重视”

从杠杆资金主要加仓（净买入规模在1亿元以上）的公司来看，大市值的公司占据了较大权重，如宁德时代，其最新市值约在9100亿元左右，迈瑞医疗在3300亿元左右，中信证券、币灵灵财经、五粮液、招商银行和宁波银行等也均在1000亿元以上。

但同时，多家中小市值的公司也榜上有名。如在杠杆资金净买入规模位居前20的公司中，张江高科、海格通信和华工科技等多家公司的最新市值（9月15日，下同）均在1000亿元甚至500亿元以下。

这些“小块头”市值不高，但获得净买入规模居前的公司，近期二级市场表现也更加出色。仍以张江高科为例，在9月11日至9月14日期间，公司股价累计大涨超10%。

拉长周期来看，张江高科出色的市场表现又与其基本面的变化高度相关。据公告，张江高科于8月25日推出了业绩大增公告，公司上半年实现归母净利润3.92亿元，同比大增1701.61%。也是在8月25日，张江高科股价触底，随后便强劲反弹，至今已累计大涨超80%，区间更是连续收出4个涨停板（见图1）。

其他“小块头”也遵循这样的规律，即业绩高速增长，股价普遍上行明显。如在张江高科之外，苏大维格的业绩在上半年同样高速增长。据公告，公司实现归母净利润0.12亿元，同比大增784.54%。而同样是在业绩公告披露之后，苏大维格的股价先是触底后是震荡反弹，至今已区间累计大涨超70%。

此外，上海电气、同方股份和小商品城等多只被杠杆资金净买入规模居前的“小块头”，其股价自业绩大增公告披露后也纷纷向上异动明显（见表2）。

与林园等“所见略同”？

这些加仓标的重合

实际上，包括“小块头”在内，杠杆资金大幅买入的普遍是绩优股。统计数据显示，在杠杆资金净买入超1亿元的公司中，有71家上半年实现了盈利，占比98.61%，其中更有43家公司实现了归母净利润的不同增长。而在这些公司背后，也多有众多知名投资者的身影。

如杠杆资金净买入规模排在第6位的五粮液，其曾一度是林园的重仓股之一。公开资料显示，在五粮液今年5月26日召开的2022年度股东大会中，林园再次现身其中，并喊话公司管理层提高分红比例。此外，杠杆资金净买入1.70亿元的贵州茅台，在所有上市公司中排第29位，而其也一度是林园的重仓股之一，林园曾同样在茅台股东大会有公开言论，其表示，持有茅台2%的股票，占其总资产的40%，却买不到茅台酒。

作为白酒的龙头公司，随着中秋、国庆双节的临近，市场对这两家公司的关注逐渐提升，而林园在今年也曾多次公开表示其相对乐观的态度。如今年6月，林园曾表示，“白酒的总销量在不断降低这是事实，但我们投资的这些企业都是有与行业不同的地方，它们的供应量只有市场需求量的百分之几，比如现在有100个人喝酒，即使二十年后变成了10个甚至个位数的人喝酒，它们的供需仍会达到一种新的平衡。这都是可以量化的，而我们要做的，就是投资这些酒企，先把这二十年钱先挣了，二十年后再说。”

同时，林园指出，“白酒已经有了几千年的历史，要戒早就戒了，喝酒的人是能从中找到人生的乐趣的。所以，即使国外的一些大品牌都没有了，但说白酒在中国会消失至少我现在是不信的。无酒不成席，酒本身就代表一种文化，怎么能说没就没了呢？”

据公告显示，贵州茅台、五粮液上半年均再次实现业绩的稳定增长，其中茅台上半年的归母净利润增速为20.76%，五粮液为12.83%。

A股“股神”雅戈尔也现身杠杆资金净买入规模超1亿元的公司中，这家公司就是宁波银行，在今年二季度期间，雅戈尔还对宁波银行进行了一定程度的增持。