日本央行超宽松政策下，日元避险地位岌岌可危

币灵灵财经 2024-11-27 18:38 518

长期以来，日元一直是全球金融市场的避险资产，但在过去两年里，日本央行的超宽松政策侵蚀了这一地位。然而，最新的日本地震事件进一步揭示了日元面临的更深层次问题。

日本央行近日宣布，将继续实施超宽松政策，使得加息事件从原本的突如其来变成了明年的必然事件。这一决策在市场上引发了激烈的讨论，许多经济学家对日本央行的这一政策表示担忧。他们指出，日本央行的超宽松政策在通胀压力下处于进退两难的境地。日本长期以来一直面临着通缩问题，CPI指数维持在负数甚至零的水平。

与此同时，日本的经济结构也在发生深刻变化。随着日本企业将重心从促进出口转向海外扩张，直接投资在该国净国际投资中所占份额越来越大。据彭博汇编的国际货币基金组织数据显示，第三季度直接投资占日本国际净投资的57%，高于2010年底的20%。在此期间，证券投资所占比例从46%降至22%。

这一变化对日元的影响是深远的。过去几年，日元在战争或灾难的消息传出后往往会走强。这是因为人们认为灾难会导致日本投资者抛售海外资产并将资金汇回国内，引发日元买盘。然而，自今年1月1日日本能登半岛地区发生7.6级地震以来，日元已下跌约3%。

分析人士指出，这是因为随着日本经济实力的下降，投资者不再将日元视为避险资产。在灾难发生时，金融资产具有流动性，可以出售汇回，但企业不会关闭海外工厂。因此，即使在日本发生危机时，投资者也不再会买入日元作为避险资产。

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