超300%！千亿光伏龙头业绩炸裂 拟定增募资不超过97亿元

光伏行业再现“炸裂”业绩！

8月14日晚，晶科能源发布2023年半年报，公司上半年实现营收536.24亿元，同比增长60.52%；归母净利润38.43亿元，同比增长324.58%。

公司表示，报告期内经营业绩增长, 主要源于公司N型TOPCon高效电池已进入大规模量产化阶段，且在全球市场供不应求，并享有一定溢价。

截至当日收盘，晶科能源股价报11.84元/股，总市值约1184亿元。

N型组件出货量占比过半

半年报显示，上半年，晶科能源共向全球销售了33.1GW光伏产品，其中组件约30.8GW，N型组件占比一半以上，约16.4GW。

公司预计，2023年第三季度组件出货预期为19GW-21GW。此外，随着下半年产业链价格企稳和终端需求持续释放，预计全年将实现70GW-75GW的组件出货，其中N型占比预计将达6成。

产能方面，晶科能源预计至2023年末，硅片、电池片和组件产能将分别达到 85GW、90GW、110GW。其中电池产能N型占比预计将超过75%。

海外市场表现上，报告期内，公司组件产品海外销售占比超过60%；公司还进一步拓展包括东南亚工厂在内的全球一体化供应链，预计至2023年年底，公司将在东南亚拥有超过12GW的硅片、电池片、组件垂直一体化产能。

值得注意的是，晶科能源还表示将积极关注包括美国佛罗里达1GW N型组件在内的海外扩产机会。

布局储能领域

晶科能源目前拥有全球最大的N型产能，N型产品已成为公司出货主力。

公司表示，将依托自身在光伏行业的生产和渠道优势布局储能领域。公司创新光储一体化系统解决方案，并在光伏建筑一体化（BIPV）领域不断开拓，致力于成为综合解决方案供应商。

上半年，晶科能源发布新一代液冷工商业储能解决方案，实现中亚储能项目首次交付。“随着光伏系统成本不断降低，‘光伏+储能’模式具有广阔的发展前景。”晶科能源表示。

根据半年报，由子公司浙江晶科储能有限公司负责实施的“12GWh储能集成系统和12GWh储能电芯项目”项目正在建设中，项目预计投资金额52亿元。

拟定增募资不超过97亿元

同日，晶科能源还公告，拟定增募资不超过97亿元（含本数），用于山西晶科一体化大基地多个项目及补充流动资金或偿还银行借款。大基地项目包括年产28GW高效组件智能化生产线项目、年产28GW切片与高效电池片智能化生产线项目、年产28GW单晶拉棒切方智能化生产线项目。

根据晶科能源此前公告，公司与山西转型综合改革示范区达成《投资协议》，规划建设年产56GW垂直一体化大基地项目，该垂直一体化基地均为N型先进产能。

据了解，晶科能源本次发行对象为不超过35名符合中国证监会规定条件的特定对象，发行股票的数量按照募集资金总额除以发行价格确定，且不超过30亿股（含本数），不超过发行前股本的30%。

据测算，年产28GW高效组件智能化生产线项目、年产28GW切片与高效电池片智能化生产线项目、年产28GW单晶拉棒切方智能化生产线项目的税后财务内部收益率分别为26.21%、25.98%、30.12%，税后投资回收期分别为5.70年、4.89年、4.07年（均包含建设期）。

不过，近些年光伏产业链各环节龙头企业纷纷不断扩产，市场新增及潜在新增产能大幅增加，“若未来下游应用市场增速低于扩产预期甚至出现下降，上述产能扩张将进一步加剧行业内的无序竞争，从而导致产品价格不合理下跌、企业盈利下降。”晶科能源在半年报中提示行业风险。

此外，随着行业产能的扩产及技术进步，光伏产品价格逐步降低，光伏企业在成本管控及产品性能上面临更加激烈的竞争。晶科能源表示，公司将在提高量产效率、降低单位成本、引领产能升级等方面构筑起中长期护城河，增加公司的整体抗风险能力。