半导体主题基金首份二季报来了：前十大重仓股“大换血” 投资者快进快出博短线

今日，首份权益基金的二季报披露。《每日经济新闻》记者注意到，今年以来表现抢眼的德邦半导体产业混合，不仅规模变动明显，而且前十大重仓股也进行了大面积更换。

其中在规模方面，该基金在二季度获得超50亿份的申购，但同时也出现了超38亿份的赎回，部分投资者快进快出博短线的痕迹明显。

而在重仓股方面，该基金二季度进行了大幅调整，相比于一季度末的持仓，前十大重仓股换了7只，仅保留了寒武纪-U、海光信息和通富微电。

规模大增，投资者快进快出

今日，德邦基金、安信基金旗下的多只产品披露了基金二季报，其中也包括部分权益类基金。记者注意到，今年以来表现抢眼的德邦半导体产业混合，不管是规模还是持仓，都在二季度发生了很大变化。

具体来看，首先在规模方面，该基金A类和C类份额在二季度累计获得超50亿份的申购，尤其是C类份额，申购数量接近49亿份，这也使得该基金的份额规模在二季度出现了大幅增长，C类份额从期初的约7.7亿份，大增至21.19亿份。

不过值得注意的是，在申购资金不断涌入的同时，该基金二季度的赎回数量也非常多——其中C类份额的单季度赎回超过了35亿份。也就是说，不少投资者其实是在进行短线交易，持有时间小于一个季度。

从业绩表现来看，虽然C类份额二季度的业绩回报为9.24%，但在二季度的波动非常大，特别是4月中下旬之后，净值走势类似于“U”型。如果投资者是在4月20日前后或是6月20日前后买入，但又快速卖出的话，那么很可能并没有赚取收益。

　前十大重仓股更换七只

除了规模上的变动，记者注意到，该基金在二季度的持仓变化也非常大，相比于一季度末的持仓，前十大重仓股更换了7只，仅保留了寒武纪-U、海光信息和通富微电，且对这3只个股的持股数也有明显增加。

新进到该基金前十大的7只重仓股分别为中科曙光、江波龙、沪电股份、兴森科技、晶丰明源、北京君正和东芯股份，这些个股显然也是与AI、芯片产业链相关的个股。

这只主题基金之所以在上半年引起投资者的广泛关注，主要就在于其重仓了与ChatGPT主题相关的赛道，相当于站在了风口上。

对于接下来的行情判断，基金经理在二季报中表示：“我们维持今年半导体行情三个驱动力的判断：1、全球半导体周期的拐点；2、国产替代的进一步深入；3、人工智能的技术浪潮，带来半导体产业的新需求。”

同时，基金经理指出：“上半年，国产替代和人工智能的驱动力已经有一定的表现，我们认为这两个驱动力带来的行情仍然没有结束。后面，将会进一步呈现结构性的机会。而半导体周期的演绎，上半年的行情体现的相对较少，后续随着不同的产品拐点的出现，市场也会对应出现相关的行情表现。”

具体到配置上，基金经理坦言：“配置思路仍然依据投资框架来展开，即不断的评估各个细分领域基本面的边际变化，选择最有持续性，空间最大的细分领域进行配置。当前，我们看好算力、存储、封测、设备材料等领域，同时对消费类芯片保持巨大的关注。”