二季度公募基金调仓轨迹曝光 明星经理青睐人工智能、半导体等赛道

随着公募基金二季报逐渐披露，明星基金经理今年第二季度的持仓变动情况再度成为市场关注的焦点。

币灵灵财经Choice数据显示，截至7月21日发稿，现有的204家公募基金公司中，共有152家基金公司披露旗下基金2023年二季度报告，合计持有2767只个股，持股总市值达28465.74亿元。其中，1723只个股二季度获公募基金加仓。从热点赛道来看，人工智能、半导体等行业成为公募基金今年二季度重点布局的领域。

连续5个季度持仓1930只个股

从持仓变动来看，有1723只个股在第二季度获得公募基金加仓。新进个股方面，有556只个股获公募基金二季度新进持有，其中，16只个股公募基金新进数量超1000万股。其中，浙能电力公募基金新进数量最多，达15135.21万股，占流通A股比例达1.13%；南京高科、山推股份二季度公募基金新进持仓分别达到2975.18万股、2065.48万股。增持方面，有1167只个股获增持，其中，中国石油、中国石化、农业银行、中国银行、TCL科技、恒瑞医药、华电国际、美年健康等8只个股在二季度被公募基金增持股数均超2亿股。

从持股总市值来看，贵州茅台、宁德时代、五粮液、泸州老窖、迈瑞医疗位列公募基金二季度末持仓市值前5名，持仓市值均超390亿元。

整体来看，有1930只个股获公募基金最近5个季度连续持仓，大市值股获公募基金青睐。从业绩来看，截至7月21日收盘，上述1930家公司中已有538家披露2023年上半年业绩预告，按归母净利润同比增幅上限看，有333家公司预计上半年归母净利润实现同比增长，占比超六成。

市场表现方面，7月份以来截至7月21日收盘，上述1930只股票中，有905只个股跑赢同期上证指数（跌1.07%），占比46.89%，其中，有790只个股期间实现上涨，赢合科技、骏创科技、彩虹股份、东鹏控股等个股期间累计涨幅均超30%，表现强势。

从行业来看，二季度被公募基金加仓的1723只个股涉及31个申万一级行业，其中，机械设备行业最多，公募基金增持个股数量达206只，医药生物、电子、电力设备、计算机等四行业公募基金增持个股数量均在110只以上，分别为189只、160只、139只、115只。

从热门赛道看，人工智能、半导体等科技赛道成为公募基金今年二季度重点布局的领域。二季度公募基金增持152只人工智能概念股，以6月30日收盘价计算，合计持股市值达1427.38亿元；二季度公募基金增持85只半导体概念股，以6月30日收盘价计算，合计持股市值达1824.90亿元。今年以来，上述两板块分别上涨64.85%、19.14%。

接受《证券日报》记者采访的川财证券首席经济学家、研究所所长陈雳表示，今年以来，人工智能相关板块迎来大爆发，多只概念股市值翻倍，对于公募基金经理来说，及时抓住市场动向，是为自身管理的公募基金产品创造收益的重点。此外，科技赛道有望成为未来一段时间的主赛道，因而更加看好科技赛道的上升空间。

AI赛道受关注

今年以来，主题行情阶段性主导市场，重仓AI赛道的公募基金表现亮眼，二季报显示，不少公募基金经理早已积极布局。

以景气度趋势为选股策略的银华公募基金“顶流”基金经理李晓星，其管理的银华心怡二季度末前十大重仓股仅有一只发生变化，重仓股仍集中在港股互联网和新能源相关赛道。二季度末，银华心怡前十大重仓股分别为：快手、腾讯控股、美团、德业股份、比亚迪股份、晶澳科技、东方电缆、航天电器、锦浪科技、天顺风能。与一季度末相比，晶科能源退出该基金前十大重仓股，天顺风能新晋该基金前十大重仓股。

对于上半年热门赛道，李晓星认为，AI发展不会一蹴而就，中间必然会有曲折。逢“AI”必涨的第一阶段已经过去，未来需要更多关注运营数据和业绩的兑现。

今年上半年实现75.07%收益的半年度主动权益类公募基金冠军——诺德新生活混合披露了2023年度二季报，诺德新生活在二季度将前十大重仓股换了个遍。截至二季度末，诺德新生活前十大重仓股分别为天孚通信、中际旭创、新易盛、源杰科技、工业富联、太辰光、长光华芯、盛天网络、光库科技、联特科技，而截至一季度末的前十大重仓股分别为海光信息、金山办公、景嘉微、科大讯飞、拓尔思、恒生电子、同花顺、彩讯股份、软通动力、寒武纪。

诺德基金公司基金经理周建胜在二季报中表示，二季度取得了不错的业绩，核心原因是对行情做了比较好的前瞻判断，在关键时刻及时地从“信创+”切换到“AI+”，成为年内比较早上车ChatGPT产业链的公募基金产品，从而成功地抓住了市场主线，将对产业的认知变现为投资回报。

东吴基金旗下基金经理刘元海管理的东吴移动互联混合在今年上半年取得了不错的业绩。东吴移动互联混合A上半年回报率高达71.64%，位居权益类公募基金业绩排名第一，近3年回报率高达92.60%。规模方面，截至二季度末，该基金总规模达7.8亿元，环比增超440%。前十大重仓股分别为：立讯精密、德赛西威、韦尔股份、金山办公、天孚通信、中际旭创、兆易创新、工业富联、科大讯飞、中科曙光。与一季度末的重仓股相比，东吴移动互联混合在二季度加仓了天孚通信、中际旭创、兆易创新、科大讯飞、中科曙光，立讯精密、德赛西威、韦尔股份、工业富联新进为该基金重仓股。

对此，刘元海在二季报中表示，报告期内加大人工智能方向的布局和配置。由于上半年相对比较好把握住科技行业投资机会，因此基金净值有相对比较好的表现。

易方达的“顶流”公募基金经理张坤管理的组合在2023年二季度增加了消费等行业的配置，降低了科技等行业的配置。以易方达蓝筹精选为例，该产品今年二季度末规模为491.94亿元，其股票仓位由一季度末的93.92%微降至二季度末的93.74%。该产品十大重仓股分别为：腾讯控股、贵州茅台、泸州老窖、五粮液、洋河股份、招商银行、伊利股份、中国海洋石油、香港交易所、美团，这十大重仓股合计仓位高达79.79%。与一季度末相比，易方达蓝筹精选的前十大重仓股没有新进或退出的公司。

张坤在二季报中表示，最近三年，组合的市值虽有上下波动，但总体并没有增长，但其内在价值的复合增速在15%左右。

A股具有中长期投资价值

展望下半年投资主线，公募基金经理普遍认为，A股整体估值水平处于历史低位，预计未来投资机会大于风险。

“下半年市场风格可能会发生切换，业绩优良的公司可能会重新受到资金的关注。新能源汽车兼具消费与科技属性，这类‘消费+科技’的行业未来发展空间更大。人工智能也是一个方向，但由于AI企业的发展大多处于初创期，尚未形成成熟商业模式，也具有一定的投资风险。”前海开源基金首席经济学家杨德龙对《证券日报》记者表示。

李晓星在二季报中表示，持续看好高质量发展方向，看好下半年的经济信心回升。高质量发展的映射在于低碳经济和国家安全，经济信心回升的映射主要在于数字经济、医疗健康和美好生活。目前组合集中在低碳经济、国家安全、数字经济、医疗健康和美好生活几个方向，泛新能源是总体配置最多的板块。

刘元海判断，当前A股市场可能处在盈利底和估值底多重相对底部的运行环境中，因此下半年市场下行风险相对较小，中长期投资价值或较为明显。对于未来的投资主线，A股科技股投资主线可能仍然要围绕AI主线进行寻找，相对看好以下受益AI技术发展的三大方向：算力、电子半导体和汽车智能化。

周建胜表示，下半年仍然看好人工智能产业链机会。算力板块有望在今年下半年率先兑现业绩，模型和应用领域下半年仍将致力于开发出产品，业绩释放预期会滞后于算力。维持上个季度的观点，给产业以时间，相信AI在2B、2C、2G的多个领域都会有精彩的应用，继续积极挖掘表现出色的公司。

陈雳表示，随着我国国企改革的逐渐推进与专精特新主题的不断深化，科技创新将成为主要的投资赛道。